etf是基金还是期权 3-15 ETF---鲜为人知的秘密

我们前面提到了两只ETF期权，它们的标的成分股是一样的，那么这两只ETF有什么区别呢？以下是 ETF 的一些鲜为人知的秘密……

过去，华泰菠萝沪深300ETF（代码510300）、嘉实沪深300ETF（159915））两只ETF引发了上交所和深交所的不和沪深300指数ETF的发行，沪深300指数由中证指数公司编制发行，涉及沪深两市相当优质的股票etf是基金还是期权，美国市场代表可以对标标普500美国市场，早前指数公司发行的指数只能由一家基金公司享用，有相关的ETF，但是这个规定显然不够考虑，那么多基金公司想发行ETF，但只有指数这么多，粥也太多了。早期的ETF指数只涉及单一交易所，虽然只发行了一只ETF，虽然基金公司颇有怨言，但交易所还是能接受的（对于谁发出它，否则它必须在这里上市交易。）后来，沪深300ETF就不是这样了。根据规定，该ETF可以在上海证券交易所上市，也可以在上海证券交易所上市。在深交所上市，双方都希望这只ETF能够在自己的市场发行，就像争夺发行权一样。这除了争夺市场，还涉及面子问题，双方矛盾明显激化。

手掌 他们的手背上全是肉。在无赖之下，证监会不得不同意取消指数唯一的授权要求，让大家一起竞争。这个方法挺妙的，指数公司以后可以多收钱（最开心），两家交易所也能接受。这个结果，基金公司感觉不错（大家都可以玩）。为吸引市场关注，两家交易所派出主管人员etf是基金还是期权，各带领一家基金公司到市场进行路演。最终双方打成平手，华泰百瑞基金公司名声大噪，就像后来的天鸿基金一样。

上证300ETF和深证300ETF的成分股和权重相同，为什么它们的净值不同？ 20210203，510300累计净值2.2061（单位净值5.4862），159915累计净值2.3874（单位净值< @5.4716）。考虑到分红，一般用两只基金的累计净值比较两只基金。显然159915更强。ETF属于被动投资。理论上净两者的价值观应该是一样的。公司的实力，尤其是择时的能力。虽然每天成分股和权重都一样，但也有少量的现金可以替代，而这个现金需要去市场买股票，而且不同时间段得到的结果也不一样。所以说同指数的ETF基金更容易体现基金经理的水平。

ETF 是被动投资，与其他依赖收入审查基金经理的基金不同。 ETF的评估指标主要是跟踪误差，是指ETF单位净值与指数的差距。该值越小，跟踪效果越好。对于部分指数，如果成分股分红，ETF也会在当年分红，这样ETF与指数的差距不会太大。如果成分股不分支，ETF 很可能跟不上指数，因为 ETF 必须扣除运营成本。

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