规避监管问题的比特币ETF“SEC豁免”到底是什么？
A. 比特币ETF在哪里
Bitoffer 有比特币 ETF。
但比特币ETF申请再次被SEC拒绝
上周三，美国证券交易委员会（SEC）拒绝了 Wilshire Phoenix 在纽约证券交易所（NYSE Arca）推出比特币 ETF 的申请。 在提交的文件中，美国证券交易委员会表示，威尔希尔尚未证明比特币市场对市场操纵具有足够的抵抗力。
迄今为止，几乎所有提议的比特币 ETF 都被 SEC 拒绝，包括 Bitwise 资产管理公司、Winklevoss 兄弟、VanEck/SolidX 和 Direxion 的申请。
据了解，Wilshire Phoenix于去年夏天首次向纽约证券交易所（NYSE Arca）申请了比特币ETF，并于2月14日提交了美国证券交易委员会对其信托基金的注册声明第6号修正案。不同于以往其他比特币ETF提案, Wilshire Phoenix 的 ETF 将同时投资于比特币和美国国债。 其次，信托将每月自动重新平衡比特币是美国发行的吗，以应对对比特币价格波动的担忧。
点评：长期以来，比特币ETF一直没有获得批准，因为SEC基于加密货币基金相关的风险和担忧，包括定价、流动性、托管、套利和可能的操纵问题。 显然，这一次威尔希尔菲尼克斯在基金的设计上就注意到了这一点。 它增加了美国国债的份额。 如果比特币价格波动太大，会增加债券的份额，减少比特币的份额。 但是还是没用，还是解释不了比特币价格的操纵。 如果这个问题得不到解决，比特币ETF就很难获批。 所以很多人其实对这个问题“免疫”，短时间内确实很难获得认可。
美国证券交易委员会（SEC）再次否决了比特币ETF的申请，可以说再次击碎了加密货币从业者对ETF的最后一线希望。 之所以钉上比特币ETF，是因为它意义重大。 我们可以理解为纳斯达克或纽约证券交易所的股票。 如果比特币ETF上市，所有投资者都可以直接从合规渠道购买，相当于把比特币的受众从币圈移除了。 扩大到美国股市乃至整个全球市场，这种需求将是极其巨大的。
B、比特币又疯了，14万投资者为何巨亏61亿
2021年4月13日，比特币盘中加速突破上行。 比特币突破 62,000 美元大关，交易价格为 62,523 美元/枚，创历史新高。 值得注意的是，比特币几天来一直在横盘整理，几乎没有明显的方向。 爆发过很多次。 此时此刻，多头是否一定占上风，无人知晓，但在过去24小时的杠杆空头仓位中，投资者一定是损失惨重，资金补足，很可能冲出。
这家对冲基金经理的前首席投资官 Michael Novogratz 表示，他预计在特斯拉宣布向比特币投资 15 亿美元后，到年底比特币的价格将上涨一倍以上，达到 10 万美元。 美国知名投资银行也大力投资比特币市场基础设施，提供比特币相关服务。 在美国市场，已向美国证券交易委员会提交了 9 份基于比特币的 ETF 申请，这使得比特币更容易以现金形式获取。
C、美国时间5月10日比特币etf通过审核了吗？
让我告诉你，一切都是密不可分的。 任何事物都有它的因果关系。 美国之所以强制人民币升值，是我们国内的房地产行业造成的。 由于国内经济政策以房地产为主，早期银行提供的房贷政策原本是每平方米5万元。 开发商建好后，以每平方米15万元的价格出售。 不过贷款可以等到30万，然后用其他身份买自己的房子，30万的售价可以作为60万的贷款。 贷款不还，银行只能没收房子，但房子只值5万，银行不敢没收，也不敢让开发商破产，只能继续维持高房价。 就是因为有这样的漏洞，现在的房地产市场才会如此疯狂，而且大部分都是国外的外资涌入。 现在中国的外汇储备是世界上最多的。 这钱不是我们外贸赚的，是别人赚的。 为你。 让你因为房贷走投无路而多印人民币，中国银行的印钞机从来没有停过。 如果房价下跌，这些多余的纸币怎么办？ 不是废纸吗？ 美国资本家已经有很多人民币了，他们就逼着人民币升值，他们可以用更少的人民币去换美元，然后把所有的人民币都换来空我们的钱。 这就是他们的目的。 开个玩笑，2009年初有个美国人来中国投资房地产，1亿美元换了7亿人民币。 一年后比特币是美国发行的吗，他赚了2亿，拿到了9亿。 人民币升值后，他拿出了6亿人民币。 换来1亿美元，剩下的3亿继续在中国投资房地产。 几年后，美国华人将成为世界首富。 还有另一个版本。 2009年初，一位美国人到中国旅游。 他用1万美元兑换了10万人民币。 一年后，吃喝玩乐还剩5万元。 赶上人民币升值后，他用5万人民币兑换了1万美元。 高高兴兴回家。
D. 比特币ETF基金相比合约有什么优势
此次疫情给世界造成了巨大危害，不仅对生命安全和公众健康造成危害，对全球经济和金融市场也造成巨大打击。 据国际货币基金组织最新预测，2020年全球经济可能萎缩3%以上，其中发达国家普遍出现负增长，而中国和印度可能只能保持正常增长。
面对这样一场比历史上任何一次经济危机都严重的大规模灾难，最常见的帮助陷入困境的工人和企业的手段就是政府发行国债和央行印钞。 美国已出台3轮财政刺激政策，总刺激规模超过2.1万亿美元，第四轮4840亿美元刺激计划即将启动。 这四轮量化宽松规模将达到2.6万亿美元，约占美国19年GDP的12%。 这是一个骇人听闻的数字，相当于给每个人的财富打了19%的折扣。
在中国，央行的放水量只会比美国高出50%左右。 美国放水，世界人民有责任。 而由于人民币尚未完成其作为全球货币的使命，中国的放水大部分由中国人民承担。 也就是说，美国放水，中国人承担一部分，中国放水，中国人承担大部分，所以财富会打折或打折。 放弃持有现金，寻找安全的投资渠道和优质避险资产是重中之重。
传统的避险投资资产包括国债、黄金、基金等，但金融危机来势汹汹，传统的避险资产已经不足以保证房产不贬值。 Bitoffer分析师Lucian认为，比特币ETF可能是现阶段最好的避险资产。
首先，比特币被誉为“数字黄金”，比特币存在于去中心化的区块链中，几乎不可能丢失（除非私钥被遗忘），比藏在家里保险柜里的黄金更安全； 其次，比特币携带方便，可以流通和支付，用途比黄金多。 一方面是数字黄金的价值存储功能，另一方面是货币的支付流通功能。 更难得的是，比特币的价格被严重低估，未来还会继续上涨，因此比特币是比黄金更好的避险投资资产。
而比特币ETF基金是放大比特币收益的最佳工具。 你为什么这么说？ 虽然合约也可以放大比特币的收益，但是合约容易爆仓。 一旦价格波动较大，合约的爆仓会让投资者血本无归。 比特币 ETF 基金则不同。 通过动态头寸调整机制，ETF基金不存在爆仓风险，通过基金净值的不断上涨，可以持续利用收益赚取收益。 越早购买，收益越大。 最低3倍，最高17倍的收益。
比如你用10000美元买一个比特币，现货价格翻倍你就能赚到双倍的钱，而ETF基金则没有清算的后顾之忧。 最低赚3倍，最高赚17倍。 也就是说，比特币翻倍，ETF基金赚17万美元。
E、比特币期货一旦出现在比特币ETF上，还会远吗？
2018年8月22日，美国证监会（SEC）宣布拒绝了ProShares、Direxion、GraniteShares共计9份比特币ETF申请。 消息传出后，比特币迅速下跌超过200美元，其他数字货币也大幅下跌。
SEC 的主要担忧仍然是比特币的市场操纵和欺诈。 它表示 ProShares 的申请未能“防止欺诈和操纵”，并且该交易所未能提供直接证据证明比特币期货市场“规模庞大”。
委员会拒绝了该提议，因为如前所述，该交易所未能从法律上证明该提议符合《证券交易法》第 6(b)(5) 节的规定，特别是国家证券交易所制定规则以避免欺诈和市场操纵。
这与之前被其他比特币 ETF 申请驳回的推理相同。 今年7月底，美国证监会再次审核后否决了Winklevoss兄弟的比特币ETF申请，市场对更多数字货币衍生品的预期再次落空。
当时，SEC 提到比特币期货市场的交易量非常小； 2017年的价格大幅上涨是市场操纵的结果。
尽管美国证券交易委员会多次拒绝数字货币ETF产品的申请，但仍有其他交易所提交了相关申请以供审批。 Bitwise 于 7 月提交了追踪一篮子数字货币的 ETF 申请，以及 VanEck SolidX 比特币信托基金提交的 ETF 申请。 SEC 表示，VanEck 的 ETF 申请将推迟至 9 月 30 日获得批准。
VanEck的ETF申请的特别之处在于，它是少见的基于实际数字货币交易的ETF申请。 周三，一系列与比特币期货挂钩的比特币 ETF 申请被拒绝。
F、美国证监会审核Winklevoss孪生兄弟的比特币ETF上市申请延期到什么时候？
这是一个漫长的延迟，没有人知道
G. 发行比特币ETF绕过监管，究竟什么是“SEC豁免”
SEC即美国证券交易委员会（SEC--the US Securities and Exchange Commission）
从 9 月 5 日星期四开始，股票将在 OTC Link ATS 上报价，这是一个由 SEC 直接监管的替代交易系统。
SEC豁免
美国证券交易委员会（SEC）并不像人们想象的那样迂腐死板。 他们实际上提供了一些豁免“福利”，允许公司在不注册的情况下推出比特币投资产品。 在等待 SEC 正式批准比特币交易所交易基金 (BTC ETF) 的同时，这些公司通常会使用豁免——一种“迂回”的方式来发布临时产品。
H. 比特币跌破 47,000 美元大关，它的神话破灭了吗？
多家机构认为比特币未来市场风险较高
加密货币矿工 Riot Blockchain 周五上涨 14%，创下 10 年来的最高单周涨幅，涨幅为 110%，为 2017 年以来的最大单周涨幅。数字资产技术公司 Marathon Patent Group 本周涨幅超过 70%。
OKEx Research首席研究员William认为，从目前的市场情况来看，比特币的定位正在发生变化。 上一轮比特币价格暴涨的直接原因是高净值和机构投资者的进入。 传统机构大量购买比特币背后的深层次原因是全球宏观经济形势的变化。 一方面，受疫情影响，全球经济复苏放缓。 另一方面，多国央行推出极度宽松的货币政策，推高了金融市场的通胀预期。
对于比特币的未来走向，William表示机构投资者关心的是利润。 疫情逐步缓解后，随着经济逐步复苏，货币政策将逐步由宽松转为适度紧缩。 届时，机构投资者可能会卖出比特币。 在此之前，比特币将普遍保持上涨趋势。 当然，随着比特币的价格越来越高，市场波动也会逐渐加大。 不建议投资者加杠杆。
一、比特币ETF和比特币ETN有什么区别
什么是比特币 ETN？ 比特币 ETN 是比特币交易所交易票据（债券）
ETN，即交易所交易债券或交易所交易票据，是一种无担保债权。 发行人承诺在债券到期时向投资者支付一定金额给持有人。 还款金额根据特定的市场指数，减去必要的费用，没有固定的利息支付，也没有本金保护。
比特币 ETN 是一种比特币交易所交易票据（债券）。 它允许用户通过跟踪比特币的价格走势来参与投资。 用户持有的是一种根据其价格指数在一段时间内的涨跌来支付资金的承诺。 同时，它也是非常高效的对冲工具。
投资者购买比特币ETN后，无需直接持有比特币。 公司将代投资者持有比特币，降低了投资者的投资风险。 作为一种投资工具，极大地拓展了机构投资者投资加密货币的进入渠道。
分不清比特币ETN和ETF的区别？
那么，比特币ETN和比特币ETF有什么区别呢？
比特币ETN与ETF产品的相同点在于：投资者无需直接持有比特币即可投资比特币； 其次，两者都能有效吸引更多的投资者，带来更多的资金流入； 同时，两者都有传统金融机构的信用背书，大大降低了投资者的投资风险。
两者之间也有区别：
首先，与ETF不同，ETN是债券类交易工具，由发行人担保，没有其他资产支持。 发行人通常是一家银行而不是资产池，它更像是一种由银行或任何其他可信发行人支持的债务工具。
其次，比特币ETN允许用户通过跟踪价格走势参与投资。 用户持有的是一种根据其价格指数在一段时间内的涨跌来支付资金的承诺。 比特币ETF是以一定市场的比特币价格指数为目标指数设立的交易型开放式指数基金，类似于黄金ETF。 除了作为信托受益人的ETF投资者外，还有发起人、受托人和托管人三个重要主体。 他们将签订信托合同，并按照合同约定履行各自的职责。
第三，与ETF以一篮子股票进行申购和赎回不同，ETN以现金方式进行申购和赎回，受一些限制导致时效性不高。 这种非实物赎回的特点决定了它的套利效率不如ETF，所以贴现率普遍高于ETF。
ETN产品成功进入美国市场，将使持有美元的投资者更容易投资比特币相关产品，这无疑会增加数字货币作为投资资产的吸引力。
此次在监管交易所上市的加密货币ETN充分体现了官方对比特币合法资产类别的认可。 此外，作为一种投资工具，极大地拓宽了机构投资进入加密货币投资的渠道。
ETN入市后，比特币市场反应如何？
曾有人认为，等到ETF通过，大量机构投资者入市，比特币价格就会暴涨。 ETN被视为公众梦寐以求的比特币ETF的“软”替代品。 ETN 允许美元持有者在不拥有比特币的情况下投资比特币。 按理说，这应该是一个能够带动市场的大动作，但事实上，市场反响并不大，并没有吸引到很多美国投资者和他们为之奋斗的华尔街资本。 这是一个奇怪的现象。
KKM Financial 创始人兼 CEO Jeff Kilburg 解释称，比特币价格会持续波动，直到 ETF 申请有最终答案，ETN 影响不大。
全球投资市场巨头海纳国际集团数字资产部负责人巴特·史密斯对此持乐观态度。 他表示，ETN已经对市场产生了一定的影响，但远没有ETF那样的爆发力。
还有一种观点认为，为了让 ETN 产品更具竞争力，投资者需要说服他们的经纪账户提供商在他们的平台上提供比特币 ETN 服务。 据多位投资者反映，他们的经纪账户提供商表示，他们目前不支持CXBTF（Bitcoin Tracker One的交易代码）交易，或者他们需要执行更复杂繁琐的步骤才能进行交易。
ETN不受SEC监管，也没有在SEC注册，因此其影响力远小于ETF。
虽然美国投资者现在可以通过 ETN 和一些机构交易所投资比特币，但比特币尚未达到新的高度。 大多数加密货币市场投资者仍然希望监管机构批准比特币ETF进入美国市场，因为他们认为这将促进包括华尔街在内的更多主流基金采用比特币，并导致价格大幅上涨。 此外，SEC 还在继续考虑各种比特币 ETF 的申请，因此对于可能通过的 ETF 仍有很多炒作和兴奋。
